«Вклады, золото или недвижимость?» Что делать россиянам с накоплениями — мнения экономистов

Тем не менее что-то у россиян да имеется. Оценить размеры сбережений можно, в том числе исходя из данных о средней сумме банковского вклада для физлица. Агентство по страхованию вкладов подсчитало, что на начало 2026 года эта сумма в среднем составляла 419 тысяч рублей.

В случае именно небольших сбережений, в пределах 300–500 тысяч рублей, Бархота рекомендует отдавать предпочтение безрисковым вариантам сохранения средств. В первую очередь к таковым относятся депозиты и краткосрочные вклады — по ним процентные ставки сейчас выше, чем по длинным. Еще один неплохой вариант — накопительный счет, потому что ставки там такие же, как по депозитам, но снять деньги можно в любой момент.

Доцент Финансового университета при Правительстве РФ и эксперт проекта НИФИ Минфина России «Моифинансы.рф» Любовь Хрустова сообщила nn.my, что, несмотря на постепенное снижение процентных ставок по депозитам, банковские вклады по-прежнему стоит рассматривать как один из ключевых инструментов сбережения.

Из ценных бумаг эксперты рекомендуют обратить внимание на долговые — облигации российских эмитентов с высоким кредитным рейтингом или замещающие облигации от таких же компаний. Бархота отметил: они хороши тем, что, помимо купонной доходности, можно выиграть за счет роста цены облигации из-за снижения ключевой ставки. Таким образом, доходность, например в 16% годовых, может превратиться в 18–19%, что неплохо по текущим временам.

При использовании инструментов фондового рынка важно помнить о дополнительных возможностях, предлагаемых для инвесторов, отметила Хрустова. Например, покупку облигаций можно совершать, открыв индивидуальный инвестиционный счет (ИИС), который будет давать дополнительные льготы в виде налогового вычета и освобождения от НДФЛ на доход от инвестиций.

— Однако ИИС предполагает необходимость сохранения сбережений на счете на протяжении длительного периода времени для получения льгот. Аналогично предлагаемая государством программа долгосрочных сбережений (ПДС) при наличии большого числа достоинств (софинансирование со стороны государства, предоставление льгот, страхование сбережений) будет предполагать необходимость инвестирования средств на длительный период, — сообщила Хрустова.

К формам сбережения, которые Бархота не назвал бы безрисковыми, он отнес вложения в недвижимость и золото. Даже несмотря на то, что в последние годы они демонстрировали хорошие показатели.

— Золото, напомню, было лидером по приросту курсовой и биржевой стоимости за 2025 год. Но у меня есть ощущение, что дальше такого роста уже не будет, потому что золото достигло предельных значений. Оно, конечно, не опустится ниже 4500 долларов за тройскую унцию. Тем не менее таких +40–50% мы уже не увидим. Потому что золото во многом переоценено. И мы видим, что паника, которая была инспирирована опасностью торговых войн, рисков, торговых конфликтов, во многом уже абсорбирована. Подобные триггеры мы вряд ли будем наблюдать, — отметил экономист.

Он советует не пускать на эту статью все сбережения, а при желании выделить не более 15–20% средств. Также важно учитывать, что в случае с золотом это будут длинные сбережения на три-семь лет. Нельзя ожидать от них доходности в первый год.

Хрустова отметила, что, по прогнозам аналитиков, в 2026 году динамика цены золота сохранит восходящий тренд. Наиболее удобным и простым способом сбережения денег с использованием драгоценных металлов она назвала использование обезличенного металлического счета (ОМС), на котором отражается стоимость приобретаемого металла без указания его индивидуальных признаков.

— Объем средств на счете динамичен и меняется в привязке к изменению котировок на приобретенный драгоценный металл. Размещение средств с использованием ОМС может стать альтернативой традиционным банковским вкладам, — отметила эксперт.

Что касается недвижимости, Бархота отметил, что это еще один актив, который вызывает большие вопросы. В первую очередь потому, что прежнего бурного роста стоимости одного квадратного метра в ближайшее время не будет.

— В период с 2019 по 2022 год в среднем стоимость квадратного метра росла в год на 30%. Сейчас такого не будет. Об этом даже заявляет Банк России, отмечая, что снижение доступности ипотеки охладило рынок недвижимости. Сейчас есть такая проблематика, что многие россияне активно покупали недвижимость, а теперь не могут ее продать без дисконта и пытаются сдать в аренду. Но по ней тоже возникает дисконт. То есть доходность недвижимости очень сильно преувеличена, — заметил экономист.

Он добавил, что дополнительные трудности есть на первичном рынке, поскольку у застройщиков возникают финансовые проблемы. Не исключено, что и им скоро придется продавать объекты по сниженной цене.

На российский рынок акций Бархота также смотрит очень осторожно. Экономист отметил, что здесь довольно высокий уровень рисков. Даже если есть номинальный рост выручки эмитентов российских акций, прибыль всё равно абсорбируется растущими издержками. В этих условиях покупка бумаг нецелесообразна.

Зато вполне неплохой вариант — держать деньги в валюте. Свободно конвертируемые доллары и евро имеют хорошие перспективы. Экономист подчеркнул, что сейчас на рынке есть понимание, что рубль переоценен и его девальвация — вопрос времени.

— Но и характер этой девальвации тоже непонятен. Она может быть резкой, скачкообразной, постепенной. Тем не менее она может реализоваться уже в этом году. Поэтому наличная валюта — это один из очень удачных вариантов вложений. Точно лучше, чем золото, и не хуже депозитов на срок более шести месяцев, — добавил Бархота.

Кульбака также отметил, что есть смысл держать деньги в валюте в долгосрочной перспективе — 5–10 лет. Это надежный вариант с учетом высокой инфляции и банковских процентов по вкладам, которые ее не компенсируют. В противном случае на комиссиях и колебаниях свои вложения можно только потерять.

Кульбака заметил, что даже в случае вполне надежных способов сбережения накоплений стоит ответственно подходить к выбору банка. Экономист рекомендует выбирать тройку крупнейших банков с государственным участием, а не гоняться за «хитрыми» организациями, которые предлагают высокие проценты. Такие предложения сигнализируют о том, что финансовая ситуация у банка не самая лучшая и он очень хочет получить ваши деньги в оборот.

Полагаться на инвестирование тоже не стоит, пока российская экономика находится в тяжелом состоянии. Отечественный фондовый рынок очень волатилен, и даже бизнес не сильно стремится вкладываться в акции.

А альтернативных вариантов вроде криптовалюты экономисты советуют избегать. Кульбака заметил, что для сбережений такое вообще не подходит. Это очень спекулятивный актив, и никогда нельзя предугадать, что будет завтра.

При этом совсем ничего не предпринимать и просто держать деньги, что называется, под матрасом тоже не вариант. Эксперты отмечают, что с уровнем инфляции в России это будут достаточно большие потери.

На фоне слухов о возможных заморозках вкладов россиян на несколько лет многие стали с куда большей опаской относиться к этому способу сохранения сбережений. Официальной информации о подобных планах нет, и наш собеседник Николай Кульбака говорит, что это очень маловероятный сценарий. Поскольку заморозку используют только в экстремальных условиях, когда начинается обвал банковской системы.

Бархота тоже говорит, что этот сценарий в таком исполнении очень маловероятен и может вызвать серьезный кризис. Тем не менее эксперт заметил, что возможны процессы, которые будут снижать эффективность сбережения в виде депозитов. Например, связанные со снижением доходности вкладов, которая даже сейчас в надежных банках отстает от ключевой ставки на полтора-два процентных пункта.

— Допустим, ключевая ставка снижается до уровня 11,5 или 12%, а доходность по вкладам начинает отставать от ключевой не на два процентных пункта, а на три-четыре. Тогда вклады, к примеру, приносят доходность в 8–9%. Инфляция декларируется 4,5–5%, но в реальности потребители ощущают ее на уровне 12–13%. И возникает феномен, когда реальная доходность вкладов отрицательная. В этой ситуации вкладчики могут принять решение о снятии вкладов или непродлении. Такая ситуация не исключена, к ней надо готовиться — диверсифицировать сбережения. То есть не всё на вкладах держать, — заключил Бархота.